三菱UFJ国際－eMAXIS Slim 国内債券インデックス

三菱UFJ国際－eMAXIS Slim 国内債券インデックス（以下、eMAXIS Slim 国内債券インデックス）は、国内の債券に投資をする投資信託で、ベンチマークにNOMURA-BPI総合を採用しています。そのため、日本の国債を中心にポートフォリオを構築しています。

ローリスク・ローリターンの債券投資ですが、一般的に日本の債券よりも外国な債権の方が、リスクもリターンも高くなります。日本の債券は超低金利の影響により利率が低い一方で、世界最大級の債権国ということもあり、安全性は高いとも言えます。ただし、最近のソブリン格付けでは、日本の債券はA+の24位まで下がっており、新興国位置付けにある韓国や中国よりも劣っています（利率の低さが影響しているのでしょうが）。また、外国の債券では、先進国の債権よりも新興国の債券の方がハイリスクハイリターンの傾向にあります。

先進国（日本も先進国の位置づけであるため）の債券に投資をするeMAXIS Slim 国内債券インデックスと、三菱UFJ国際－eMAXIS Slim 先進国債券インデックス（以下、eMAXIS Slim 先進国債券インデックス）を比較すると、リスクに関しては同じくらい（ソブリン格付けの順位を見れば、eMAXIS Slim 先進国債券インデックスの方がリスクは低いかもしれない）で、リターンはeMAXIS Slim 先進国債券インデックスの方が上です。eMAXIS Slim 国内債券インデックス自体の評価も、純資産総額、資産の流入額、トータルリターンのいずれをとっても、eMAXIS Slim 先進国債券インデックスに及びません。

eMAXIS Slim 国内債券インデックスに1つ分があるとすれば、eMAXIS Slim 国内債券インデックスは日本の債券のみに着目していればいいですが、eMAXIS Slim 先進国債券インデックスでは20か国以上の債券の動向を気にしておかなければならないというところにあります。ただし、eMAXIS Slim 先進国債券インデックスでは、たとえ1か国がデフォルトに陥ったからといってすぐにファンドの価値が下がるわけではありません。一方、eMAXIS Slim 国内債券インデックスは投資対象が1か国だけであるため、最悪の事態も想定しておかなければなりません。

では、最悪の事態（デフォルト）は起こり得るのか。2021年4月時点で、赤字国債は1,200兆円を超えています。政府は返済可能か数字だと言っていますが、これからどうなっていくのかいささか不安ではあります。