【徹底比較】5～6指数をベンチマークとする投資信託【2022年上半期】

　

　

投資信託の醍醐味は、複数の資産に分散して投資できるというところにあります。

株式、債券、不動産投資信託証券（REIT）、上場投資信託証券（ETF）などの資産を組み合わせる場合、それぞれの資産を代表する指数も組み合わせることがあります（いわゆる合成ベンチマーク）。

複数の資産組み入れる、複数の指数をベンチマークに採用する投資信託は数多くあります。今回ピックアップする5～6指数をベンチマークとする投資信託は、つみたてNISA対応の商品においても19本あります（2022年4月現在）。

今回は、つみたてNISA対応の5～6指数をベンチマークとする投資信託19本を多角的に比較し、当サイト独自のランキングを決めていきたいと思います。

　

　

いきなり結果発表

　

　

ランキング候補一覧

　

5～6指数をベンチマークとするつみたてNISA対応の投資信託

商品名	委託会社	設定日
ニッセイ・インデックス・パッケージ（内外・株式/REIT）（愛称：ファンドパック5）：パック5	ニッセイアセットマネジメント株式会社	2017年11月17日
野村・インデックスファンド・海外5資産バランス（愛称：Funds-i 海外5資産バランス）：Funds-i	野村アセットマネジメント株式会社	2013年9月12日
auスマート・ベーシック（安定成長）：au	auアセットマネジメント株式会社	2018年9月19日
〈購入・換金手数料なし〉ニッセイ・インデックス・バランスファンド（6資産均等型）：ニッセイ	ニッセイアセットマネジメント株式会社	2017年10月31日
世界6資産分散ファンド（愛称：コアシックス）：6資産分散	野村アセットマネジメント株式会社	2018年5月15日
野村・6資産均等バランス：6資産均等	野村アセットマネジメント株式会社	2017年9月19日
フィデリティ・ターゲット・デート・ファンド（ベーシック）2040：B2040	フィデリティ投信株式会社	2015年12月7日
フィデリティ・ターゲット・デート・ファンド（ベーシック）2045：B2045	フィデリティ投信株式会社	2020年8月28日
フィデリティ・ターゲット・デート・ファンド（ベーシック）2050：B2050	フィデリティ投信株式会社	2014年10月16日
フィデリティ・ターゲット・デート・ファンド（ベーシック）2055：B2055	フィデリティ投信株式会社	2020年9月28日
フィデリティ・ターゲット・デート・ファンド（ベーシック）2060：B2060	フィデリティ投信株式会社	2018年9月26日
フィデリティ・ターゲット・デート・ファンド（ベーシック）2065：B2065	フィデリティ投信株式会社	2022年2月28日
フィデリティ・ターゲット・デート・ファンド（ベーシック）2070：B2070	フィデリティ投信株式会社	2022年2月28日
ブラックロック・つみたて・グローバル・バランスファンド：BR	ブラックロック・ジャパン株式会社	2018年1月10日
SBI・資産設計オープン（つみたてNISA対応型）（愛称：スゴ6）：SBI	三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社	2017年8月25日
SMT・世界経済インデックス・オープン：SMT	三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社	2017年8月25日
SMT・世界経済インデックス・オープン（株式シフト型）：SMT株式	三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社	2017年8月25日
SMT・世界経済インデックス・オープン（債券シフト型）：SMT債券	三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社	2017年8月25日
eMAXIS 最適化バランス（マイゴールキーパー）：eMAXIS MG	三菱UFJ国際投信株式会社	2017年12月19日

設定日が最も古いものは、2017年8月25日のSMT・世界経済インデックス・オープン、SMT・世界経済インデックス・オープン（株式シフト型）、SMT・世界経済インデックス・オープン（債券シフト型）で、最も新しいものは2022年2月28日のフィデリティ・ターゲット・デート・ファンド（ベーシック）2065、フィデリティ・ターゲット・デート・ファンド（ベーシック）2070です。

アクティブ運用に区分されている投資信託はありません。

　

基準価額&騰落率ランキング

　

基準価額は、フィデリティ・ターゲット・デート・ファンド（ベーシック）2050が19ファンド中唯一2万円台を超えました。次いで、野村・インデックスファンド・海外5資産バランス（愛称：Funds-i 海外5資産バランス）と、フィデリティ・ターゲット・デート・ファンド（ベーシック）2040が、1万5,000円を超えています。フィデリティ・ターゲット・デート・ファンド（ベーシック）2065と、フィデリティ・ターゲット・デート・ファンド（ベーシック）2070は、基準価額を表記していません。設定日から数か月しか経過してないため、後の評価項目においても除外されます。

騰落率は、40%以上の商品はないものの、30%以上の数字となったトップ3は、フィデリティ・ターゲット・デート・ファンド（ベーシック）シリーズが独占しています。30%には届かなかったものの、ニッセイ・インデックス・パッケージ（内外・株式/REIT）（愛称：ファンドパック5）や、SMT・世界経済インデックス・オープン（株式シフト型）もトップ3に引けをとらない数字となっています。

　

純資産総額&資産の流入出ランキング

　

純資産総額は、野村・6資産均等バランスが、2位にダブルスコア近くの差をつけて1位になりました。2位のブラックロック・つみたて・グローバル・バランスファンドは、130億円程度ですが、3位以下は軒並み50億円に達していません。また、8位以下は10億円台、12位以下は10億円未満と、全体的にファンドの規模は大きくありません。

資産の流入出は、1～7の7段階で評価しています。いずれも、直近3年間（2019年～2021年）の資産の流入出の合計額を基準に評価をつけています。詳細は以下のとおりです。

• 50億円超のマイナス
• 10億円以上50億円未満のマイナス
• 10億円未満のマイナス～10億円未満プラス
• 10億円以上50億円未満のプラス
• 50億円以上200億円未満のプラス
• 200億円以上500億円未満のプラス
• 500億円以上のプラス

資産の流入出の評価は、純資産総額の大きさにほぼ比例します。純資産総額1位・2位のファンドは、直近3年間で100億円規模の資産が流入していますが、3位以下は数億～数十億円規模の流入に留まっています。全体としては明確に流出しているファンドはありませんが、下位の流入額はスズメの涙程度です。

　

トータルリターン（平均年率）ランキング

　

トータルリターンは、過去3年間の平均的な年率でみても、全機関の平均的な年率でみても、順位付けにそれほど大きな違いは生じません。対象ファンドの設定日にそれほど大きな差がないからです。ただし、フィデリティ・ターゲット・デート・ファンド（ベーシック）シリーズの一部（厳密には4ファンド）は、2020年以降の設定のものもあるため、今回のランキングからは除いています。

3年間の平均年率が10%を超えているファンドは4本あり、すべて株式優位の運用をしているものになっています。フィデリティ・ターゲット・デート・ファンド（ベーシック）2060、フィデリティ・ターゲット・デート・ファンド（ベーシック）2050、SMT・世界経済インデックス・オープン（株式シフト型）は株式＞債券の運用をするファンド、ニッセイ・インデックス・パッケージ（内外・株式/REIT）（愛称：ファンドパック5）は、19ファンド中唯一債券で運用しないファンドとなっています。

　

信託報酬ランキング

　

1位は0.1749%の〈購入・換金手数料なし〉ニッセイ・インデックス・バランスファンド（6資産均等型）となりました。唯一の0.1%台の信託報酬となっています。2位は0.2%台で、野村・6資産均等バランスがランクインしています。全体的な傾向としては、株式と債券の投資比率が均等であるファンドほどコストは小さくなっています。一方、株式と債券の投資比率が均等ではなく、特に株式優位で運用しているファンドはコストが大きくなります。

購入時手数料および解約時手数料がかかる商品は、他の指数をベンチマークとするつみたてNISA対応の投資信託よりも多くなります。ただし、信託報酬ランキングのトップ3のファンドはすべて、購入時手数料も解約時手数料もかかりません。

　

おまけ

　

5～6指数をベンチマークとするつみたてNISA対応の投資信託（19ファンド）のうち、すべてのファンドがインデックスファンドとなっています。インデックスファンドの重要な評価事項の1つに、「ベンチマークとの乖離度」があります。

インデックスファンドは、ベンチマークと乖離がないほど評価が高くなります。具体的には、基準価額の騰落率と、ベンチマーク騰落率を比較し、その差を乖離度として評価します。一方、アクティブファンドはベンチマークを上回る運用を目指していますから、ベンチマークよりも騰落率が大きくなっていなければなりません。

5～6指数をベンチマークとするつみたてNISA対応の投資信託については、ベンチマークが明確に設定されていないもの、合成ベンチマークを採用しているもの、参考指数を採用しているものなどまちまちであり、ベンチマークの乖離度で順位を付けることはできません。

　

取引のしやすさランキング

　

インターネット証券大手5社で取り扱っているかのランキングとなります。インターネット証券大手5社は、SBI証券、楽天証券、松井証券、SMBC日興証券、マネックス証券としています。

19ファンド中14ファンドが大手4社以上の証券会社で取り扱っています。4社と5社すべての違いはありますが、評価としては差を付けなくていいでしょう。auスマート・ベーシック（安定成長）と、世界6資産分散ファンド（愛称：コアシックス）は、取り扱いが3社であるため、やや評価が下がります。SBI・資産設計オープン（つみたてNISA対応型）（愛称：スゴ6）は、取扱が1社であるため、評価がかなり下がります。フィデリティ・ターゲット・デート・ファンド（ベーシック）2065 と、フィデリティ・ターゲット・デート・ファンド（ベーシック）20670は、いずれの証券会社でも取り扱っていませんが、設定日からの期間が短いため、今後取扱会社が増えてくる可能性があります。

　

当サイトの評価ランキング

　

当サイトでは、すべての投資信託において、純資産総額、資産の流入出、トータルリターン、信託報酬、ベンチマークとの乖離度、シャープレシオ、標準偏差の7項目を1～7段階（1が最も悪く7が最も良い）で評価値をつけています。7項目の合計値の順位も確認していきます。ただし、対象となる19ファンドは、ベンチマークの乖離度が明確になってないものもあるため、今回は参考程度に合計値、リスク値を算出するとともに、すべてのファンドで評価が付いている「純資産総額」、「資産の流入出」、「トータルリターン」、「信託報酬」の4項目計でランキングを決めました。

1位は4項目計20ポイントの野村・6資産均等バランスになりました。2位を大きく話しての1位となりました。2位以下は混戦で、15ポイントが2ファンド、14ポイントが3ファンド、13ポイントが8ファンドと続きます。下位層も最低で11ポイントと、1位以外にそこまで大きな開きがないことがわかります。合計値もほぼ同じような順位になりますが、4項目計で2位以下が混戦であったため、ベンチマーク乖離度の評点が付いているかついていないかが大きく影響します。

リスク値は投資対象資産に応じて傾向が変わります。株式優位の運用をしているファンドはシャープレシオおよび標準偏差は伸び悩みます。一方、債券優位の運用をしているファンドはシャープレシオおよび標準偏差の評点が高くなります。合計値や4項目計も重要ですが、全体としてバランス型の投資信託の傾向にありますので、リスク値も重要になります。他の項目では評価が低かったものの、リスク値の評価が高いファンドは、本来の目的である資産の安定運用や分散投資の観点からみると、十分に価値があると言えます。

　

総合ランキング

　

5～6指数をベンチマークとする投資信託であるため、バランス型の投資信託であるということを前提に評価してく必要があります。そのため、純資産総額などのファンドの安定性が非常に重要になってきます。一方で、リターンについては一定の数字になっていれば、多少の大小は評価の決め手になりません。

純資産総額は100億円を超えていれば問題ないでしょう。資産の流入状況や騰落率は将来性を表す指標でもあるため、重要な指標となります。数字の良いものは加点され、悪いものは減点されます。

信託報酬は0.1%と0.2%台の2ファンドは優、0.3%台の9ファンドは良、0.3%台以上は可の評価になります。

取引のしやすさは個人投資家を対象としたランキングにおいて重要ですが、19ファンド中14ファンドが取引しやすい（取り扱っている金融機関・証券会社が多い）評価となっているため、そこまで大きな差は付けられません。当サイトの評価は参考程度の指標となります。

　

　

５位

ニッセイ・インデックス・パッケージ（内外・株式/REIT）（愛称：ファンドパック5）：ニッセイアセットマネジメント株式会社

総じて高評価です。バランス型の投資信託の1つのポイントとなる、「トータルリターン（平均年率）10%」は当然のように超えています。また、今回のランキングの対象となる19ファンド中、唯一債券には投資しないファンドでもあります。収益性、独自性ともに高く、複数資産運用の投資信託としてはおすすめできる商品ですが、純資産総額の小ささが足を引っ張るかたちになりました。

　

４位

SMT・世界経済インデックス・オープンシリーズ：三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社

4位はシリーズ商品となりました。SMT・世界経済インデックス・オープンシリーズには、無印、株式シフト型、債券シフト型がありますが、株式シフト型が頭一つ抜けています。単体では5位に負けるものの、バリエーションにより勝ったという感じです。コスト面では他のトップ5の商品より劣ります。

　

３位

フィデリティ・ターゲット・デート・ファンド（ベーシック）シリーズ：フィデリティ投信株式会社

いずれのランキングにおいても上位をキープしています。ただし、シリーズ内において明暗が分かれています。王シリーズにおいて、つみたてNISA対応の商品は7本ありますが、ランキング3位になり得るのは、ターゲット・イヤーが2040年、2050年、2060年の3本に限ります。その他、2045年、2055年、2065年、2070年についてはトップ5にも入らないでしょう。原因は設定日からの期間が短いことにあるため、経過とともに上位勢と肩を並べる可能性もあります。

　

2位

ブラックロック・つみたて・グローバル・バランスファンド：ブラックロック・ジャパン株式会社

安定指標が軒並み高く、運用の独自性も好感されました。純資産総額、資産の流入出が2位になったことが総合順位も2位になった決め手となりました。信託報酬は下から数えた方が早い程度に評価を下げましたが、バランス型の統治信託としてはギリギリ許容できる範囲でしょう。フィデリティ・ターゲット・デート・ファンド（ベーシック）2050や2060には単たちで見ると負ける可能性もあります。

　

1位

野村・6資産均等バランス：野村アセットマネジメント株式会社

純資産総額、資産の流入出などの安定指標が2位を超えるうえに、2位の弱点であったコスト面の問題が解消された商品です。6つの資産に均等に投資するという運用方法のわかりやすさは、バランス型の投資信託においてはプラスになります。どの評価項目も上位に食い込んできますが、総合的に見ると、より競合を寄せ付けない強さがあります。

　

以上、5～6指数をベンチマークとするNISA対応の投資信託の独自のランキングでした。投資信託は日々変動していくものです。経過に応じて評価も変動していきます。今回のランキングも定期的に更新していきたいと思います。