One－たわらノーロード・バランス（堅実型） / One－たわらノーロード・バランス（標準型） / One－たわらノーロード・バランス（積極型）

One－たわらノーロード・バランス（堅実型）（以下、堅実型）、One－たわらノーロード・バランス（標準型）（以下、標準型）、One－たわらノーロード・バランス（積極型）（以下、積極型）は、8つの資産（国内株式、国内債券、先進国株式、先進国債券、新興国株式、新興国債券、国内REIT、先進国REIT）に投資をするバランス型の投資信託です。8つの資産の配分比率によって、3つのタイプ（堅実型・標準型・積極型）から選択できるようになっています。

3つのタイプは、それぞれ名に応じた方針で運用されます。堅実型は債権を多く組み入れ、ローリスク・ローリターンで運用されます。一方、積極型は株式を多く組み入れ、ハイリスク・ハイリターンで運用されます。ただし、債券や不動産投資信託（REIT）も組み入れているため、株式のみを投資対象としている投資信託よりも、リスクは抑えられています。そして、堅実型と積極型の中間に位置するのが標準型です。堅実型・標準型・積極型の親的な商品であるOne－たわらノーロード・バランス（8資産均等型）（以下、たわらノーロード・バランス（8資産均等型））は、運用成績や資産の配分比率を見ると、標準型にかなり近いかたちになっていることがわかります。むしろ、標準型よりも信託報酬は低く設定されていますから、いずれは標準型の評価を抜くでしょう。

国内の株式市場は、期初から2022年3月までは下落しました。その後も一進一退の展開となりました。国内の債券市場は、期初から2021年12月まではもみ合いとなりました。2022年に入ると利回りは上昇し、期末にかけては利回りは一段と上昇しました。先進国の株式市場は、期初に上昇した後、不安定な展開となりました。2022年に入ると下落しまし、3月にかけてはさらに下落しました。その後は反発しましたが、最終的に調整しました。先進国の債券市場は、米国債は利回りは上昇しました。ドイツ債についても利回りは上昇しました。新興国の株式市場は、期初は堅調に推移しました。その後は調整しましたが、2022年2月はロシア株を中心に下落しました。2022年3月は反発しましたが、その後は不安定な展開となる中で期末を迎えました。新興国の債券市場は、2022年2月は急落しました。その後も下落基調で推移しました。対米国債スプレッド（利回り格差）は2022年3月にかけて急拡大し、その後縮小したものの、当期を通じては拡大しました。国内のREIT市場は、期初は上値の重い展開となりましたが、2022年1月は大幅に下落しました。その後も不安定な相場展開が続きました。先進国のREIT市場は、米国のREIT市場は下落し、欧州のREIT市場も下落し、オーストラリアのREIT市場も下落しました。

運用成績は、（バランス型の投資信託の宿命でもありますが）3ファンドともリターンはやや控えめになっています。一方、分散投資と低コストにより、潜在的なリスクを下げているおかげで、3ファンドともシャープレシオや標準偏差は平均的な数字となっています。ファンドの規模は、標準型が最も大きく、次いで積極型、堅実型の順に並びます。3ファンドとも資産は流入傾向にあるため、今後も成長が期待できます。

8つの資産に投資しているため、基本的には当ファンド単体で分散投資は行えています。また、3つのバリエーションから運用方針を決定できる強みもあります。3ファンドともリターンは大きくありませんが、収益性よりも分散性を目的とした商品であるため、そこはある程度目をつぶることができるでしょう。最大の懸念は、ファンドとしての安定性や将来性があまり感じられないという点でしょう。たわらノーロードシリーズの中にも複数のバランス型の投資信託が存在しているうえに、8つの資産に投資する投資信託は巷に溢れかえっています。当ファンドでポートフォリオを構築するのであれば、自分なりの理由を見つけなければなりません。