三菱UFJ国際－eMAXIS Slim バランス（8資産均等型）

三菱UFJ国際－eMAXIS Slim バランス（8資産均等型）（以下、eMAXIS Slim バランス（8資産均等型））は、8つの資産（国内株式、先進国株式、新興国株式、国内債券、先進国債券、新興国債券、国内REIT、先進国REIT）に投資する投資信託で、ベンチマークに8つの資産それぞれを代表する指数を組み合わせた（8指数）合成ベンチマークを採用しています。また、8つの資産の投資比率は均等です。

バランス型の投資信託には、何らかのコンセプトに基づいて資産を配分するものと、資産を均等に配分するものとがあります。当ファンドは後者で、8つの資産の投資配分は均等（8分の1（12.5%）ずつ）です。資産を均等に配分することのメリットとデメリットは単純で、メリットは単純な方法ゆえに低コストに抑えられること、デメリットは運用成績の良い資産があっても、投資配分を変更しないため、利益が出にくいことです。

国内の株式は、期初から2021年9月中旬にかけては、衆議院の早期解散報道で追加経済対策への期
待が高まったことや、新型コロナウイルスのワクチン接種普及による経済正常化への期待などにより上昇しました。2021年9月下旬から期末にかけて、米国の金融引き締め観測や、ウクライナ情勢緊迫化などにより下落しました。外国の株式は、世界的なインフレーションや金融引き締めへの警戒などを受けて下落する局面もありましたが、期を通して堅調な経済指標や、企業決算などが支援材料となって上昇しました。新興国の株式は、中国の不動産セクターの債務問題、世界的なインフレーションへの警戒感、ウクライナ情勢の緊迫化などを受けて下落しました。国内の債券は、期の前半から2021年末に
かけて、もみ合いで推移しました。期の終わりにかけて、ウクライナ情勢緊迫化による上昇局面があったものの、米国の利上げへの積極的な姿勢などを受けて反落し、期を通して見ても下落しました。外国の債券は、金融政策引き締めなどを背景とした金利上昇により、期首との比較では下落しました。国内のREITは、期前半に新型コロナウイルスのワクチン接種普及による経済正常化への期待などにより上昇しました。期後半に米国の金融引き締め観測や、ウクライナ情勢緊迫化などにより下落しました。外国のREITは、世界的なインフレーションや、金融引き締めへの警戒などを受けて下落する局面もありましたが、期を通して堅調な経済指標や、企業決算などが支援材料となって上昇しました。

特に、コロナショックの影響で、株式市場は賑わっていますが、債券や不動産投資信託（REIT）については、2020年は完全に冷え切っていました。その影響が当ファンドにも表れていて、同シリーズの三菱UFJ国際－eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）（以下、eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー））や三菱UFJ国際－eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）（以下、eMAXIS Slim 米国株式（S&P500））に比べて、成長性、リターンともに控えめです。

一方、債券が資産の8分の3を占めていることで、リスクは株式中心の投資信託よりも低いです。一方、投資対象が債券のみの投資信託と比べた場合、当然のことながらリスクは高いです。ただし、つみたてNISA対応の投資信託の中には、債券のみを投資対象とした投資信託はありませんから、当ファンド以上にリスクを抑えたつみたてNISA対応の投資信託は、そう多くないでしょう。

良く言えば美味しいところ取り、悪く言えば中途半端といった印象も受けます。個人的にはどっちつかずの投資信託で、8資産の組み入れ比率にもう少し遊びがあるといいかなと思っています。

ただし、複数のファンドでポートフォリオを構築しない場合は、 eMAXIS Slim バランス（8資産均等型） だけで分散投資が可能であるため、選択肢の1つになるのではないでしょうか。